搜狗“承包”微信搜索冲击上市 但可能会错了腾讯的意-烽巢网

早在两年前,坊间便流传着搜狗上市的消息,而如今创业13年之后,千年的和尚修成佛,搜狗终于向美国证监会(SEC)递交招股书,申请在纽交所(NYSE)上市交易。至此,张朝阳终于铁杵磨成针,迎来了第三家在美上市公司,而大股东腾讯也掌握着对搜狗业务的决定权。

分析搜狗的招股书不难看出,此次赴美IPO大股东腾讯的资源和资金将成为前者股价的有效保障。尤其是在商业化上,招股书曝光了腾讯正在测试将搜狗搜索整合到微信中,将刚刚开放不久的微信搜索“承包”给搜狗。

这对搜狗来说,恐怕是比AI更动听的故事。

毕竟美股允许公司亏损,但不允许公司没有增长空间。搜狗给资本市场讲的故事有二,一个是中国第二大搜索引擎,另一个就是AI。但要注意,搜狗搜索承担着搜狗近九成的收入,而AI目前还只是襁褓里的婴儿。

所以,搜狗给资本市场讲AI故事的同时,在招股书里也着重强调了腾讯对搜索业务的帮助,其中除了可能延长至2023年的流量扶持外,“微信搜索”是最引人注目的一个故事。

关于“微信搜索”,搜狗可能打错了算盘

就在搜狗招股书透露其与腾讯正在测试“微信搜索”之后,外界就曾对此表示质疑。

因为对于搜狗来说,一旦接入“微信搜索”,无论对其上市还是未来的商业化,都是举足轻重的一步。按照微信的用户规模、用户的打开频率和停留时间,“微信搜索”将比腾讯另外的流量扶持更具诱惑力。

腾讯为何要把“微信搜索”如此有价值的核心资源“承包”给搜狗?即便腾讯是战略投资人,也不可能送出一份如此规格的“大礼”。

直到最近美团点评宣布完成由腾讯领投的40亿美元融资,外界才发现其中奥妙。按理说,美团点评默默收购支付牌照已经伤害到了腾讯的支付业务,况且近期美团也在推广美团支付,在美团外卖中默认支付选项已经是美团支付。这种情况下腾讯仍然“不计前嫌”领投,说明腾讯在乎的可能不是支付了,而是布局更大的市场。

搜狗“承包”微信搜索冲击上市 但可能会错了腾讯的意-烽巢网

微信钱包第三方服务的“九宫格”,目前除了京东和蘑菇街外,其余七个均是服务类公司,比如滴滴、大众点评、58到家,还有一个摩拜在九宫格之外的限时推广中。在微信生态的第一阶段,上述资源是为了培育微信支付,这是大家都知道的事实。而在第二阶段,这些资源将会是“微信搜索”的排头兵。

为什么这么说呢?我们看到,微信公众号、订阅号、服务号的现有形态已经可以让用户在其中完成所需服务,小程序的推出更不是做应用商店,而是腾讯希望将外部服务引入微信,利用小程序轻、快、便捷的特性,让用户在微信里可以即搜即得。

至于现有的美团点评、滴滴出行、摩拜单车、58到家等等,这些服务类App除了为微信支付提供场景外,还能让用户养成使用微信打开服务的习惯。现阶段微信对于用户来说,已经是一个无所不能的App,而未来这种用户体验还会继续增强。微信开放搜索的目的是让用户用微信打开服务变成让用户搜索服务。所以,即便美团点评出现了二心,腾讯仍然领投的根本目的在于,布局“微信搜索”这个更大的市场。

反观腾讯的布局历来都是在闷声赚大钱,而在已有微信“搜一搜”的情况下仍然与搜狗搜索合作,想必是有自己的考虑。腾讯和搜狗搜索的商业化道路到底可以走多远?只能等待时间的检验了。

即使入驻微信搜索,搜狗可能只是嫁衣?

回过头来,我们再来看搜狗在招股书写上的两大优势,一是腾讯的流量扶持,二是“微信搜索”。“巧合”的是,这两个优势都要看腾讯的态度。此前我在文章中分析过,搜狗上市后最大的不稳定性就是腾讯,而腾讯不稳定的原因在于“微信搜索”。

在搜狗招股书中有这样一段表述,“根据腾讯和搜狗签订的协议,如果腾讯认定搜狗的搜索功能会伤害腾讯系产品(包括微信)的用户体验,将会在2018年停止合作。”至于是否在后续的协议中也生效我们无从得知,但起码说明腾讯对搜狗不是毫无保留。

也可以说,主动权掌握在腾讯手里,如果认定搜狗对自家产品产生危害,腾讯可以终止合作。显然这份“君子协定”不利于搜狗,但为何搜狗还要强调接入“微信搜索”呢?

在我看来,最大的原因就是短期内搜狗要借助腾讯的资源完成上市。并且未来一段时间内,除“微信搜索”外,搜狗也找不到更合适讲给资本市场的故事了。

而从招股书曝光的信息来看,腾讯也不会完全对搜狗开放“微信搜索”。“在测试和优化这一功能之后,搜狗和腾讯将会共同讨论它的商业化安排。”也就是说,在商业化上双方还未谈拢。

这还不是腾讯全部的“小九九”。巨大的流量扶持、引入“微信搜索”,腾讯为何要如此大力度的帮助搜狗呢?仅仅是战略投资人这么简单么?其实不然。

搜狗毕竟不是亲儿子,腾讯的“爱”也不是不计回报的。据我猜测,搜狗之于腾讯的作用可能是“微信搜索”的资源补充。结果即服务的搜索生态,除了微信已经搭建好的外,还需要更多外部资源,需要搜狗这样的一个搜索入口提供这些资源。

所以,将搜狗引入“微信搜索”可能是腾讯营造的一个假象。搜狗的作用其实还是广告,但重要的是拥有了微信这样一个大客户。搜狗未来的增长仍是一个大概率事件,只是需要看腾讯的脸色而已。

如果按照微信搜索服务的形态来看,搜狗即使入驻微信搜索,也只是做嫁衣罢了。不确定的地方在于,以王小川的能力和搜狐的决策权利,与马化腾之间如何博弈,为搜狗在与微信的合作中争取到更多的资源和话语权。

对于现阶段的搜狗来说,无论“微信搜索”去向如何,搜狗上市过度倚赖第三方资源是始终存在的问题。一旦腾讯生变,搜狗将失去近四成的流量扶持,以及讲给资本市场听的增长空间。

混迹商海多年的王小川对于以上不可能看不到,那为何还要在招股书中将和腾讯的关系以及业务合作大书特书,搜狗想借助AI的浪潮迅速上市切到更大的蛋糕,而自身业务发展有限的情况下,背靠大树总好过一个人摸着石头过河,王小川在这上面走了一步险棋。