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北京时间5月14日,B站公布了2019年第一季度的财报。

第一季度营收达13.7亿,超出市场预期,同比增长了58%。其他主要的财务数据,经营数据都保持了稳定的增长。其中最亮眼的,具有里程碑意义,当属月活首次超过1.01亿,日活超过了3000万。

对于任何一个互联网平台来说,过亿月活都是一个门槛,而对6月份即将迎来成立10周年的B站来说,作为一个以90后,00后用户为主的文化社区,月活过亿,既是它早已超出亚文化,二次元等单一文化圈层的证明,更是它进一步融入主流的新起点, B站,已经进入新一站。这份一季度财报,可以称得上是锦上添花。

我们将从B站的营收数据,社区表现以及投资布局这三个方面来分析,看看这份成绩单到底如何。

游戏业务创新高,非游戏业务成为新增长点

作为一个拥有动漫、游戏、鬼畜、古风、娱乐明星、科技、生活大大小小总共7000多个兴趣圈层的社区,一个18-35岁用户占比达78%,用户平均年龄为21岁的视频平台。

在其上市之前,外界一直不知道B站的第一大营收,居然是来自游戏。

2019年第一季度的财报,B站三大主营业务:手游、直播和增值服务、广告业务都持续增长。游戏收入创了新高,起步较晚的电商业务同比增速更是惊人。

首先是手游收入,增长依旧强势。B站第一季度游戏业务收入达8.7亿元人民币,同比增长27%。这个季度B站的整体游戏付费用户依然在增长,同比增长了23%,达到了100万,尤其是今年2月份,《命运-冠位指定》(Fate/Grand Order)发布2.0版本,带动了用户新一波付费热情。外界此前一直担心B站以游戏为主的营收结构,太过于依赖当前的几款热门游戏。但Fate系列从诞生到至今已经超过了15年,拥有一个庞大完整的世界观,再加上和型月其他IP的互动,使得Fate成为了堪比漫威的日本国民级IP,其生命周期和盈利能力,在未来依然值得看好。在PC游戏,单机游戏、独立游戏等其他游戏业务,B站作为多元化的游戏发行渠道的能力也进一步凸显。由B站独家发行,由腾讯Next Studio制作的《疑案追声》在Steam上线后,一周之内售出15万份,一度位居国区热销榜第二位。相比其他游戏直播平台和社区,B站在独立游戏,小众游戏,单机游戏等游戏领域有得天独厚的优势,这也是腾讯游戏选择与B站合作的重要原因。结合此前的媒体报道,B站也透露有计划在这个领域进行一番作为。

在熬过了过去一年的游戏版号审核的影响之后,B站从去年陆续引进的新的二次元手游,也拿到了版号得以陆续上线。5月上旬上线了两款联运游戏《明日方舟》《RWBY》,而《BanG Dream》《重装战姬》在内的多款独家代理游戏也将在未来几个月内上线。

B站也深谙鸡蛋不能全装在一个篮子里。不光在游戏资源的储备上贯彻这一思路。在提升其他业务的收入上也勤勤恳恳。

一季度B站直播及增值服务业务收入达2.9亿元人民币,同比增长205%。 广告业务收入达1.1亿元人民币,同比增长60%。电商及其他业务的一季度收入达到9600万,同比增速更是高达621%。

B站在这一季度,也首次公布了直播业务在Q1月活跃用户数,在有效直播定义为超过五分钟的情况下,哔哩哔哩直播的月活跃用户达到了1140万,直播付费用户达到了120万。

另一个值得关注的数据,则是第一季度B站的整体付费用户达到了570万,同比增长了132%。这是B站将游戏付费用户,大会员付费,直播付费,以及会员购等不同付费业务去重后的统计结果。

高粘性,高留存,激励用户贡献内容

良好的营收成绩,要归功于B站良好的社区生态和多元化的内容生产机制。

B站一直将自己定位为年轻人的文化社区,而非一个单纯的视频播放平台。用户粘性是B站不同于优酷、爱奇艺等视频平台的主要特征之一。根据第一季度财报,B站月活跃用户1.01亿,日活3000万,日活/月活比率超过30%。作为重要的用户粘性指标,通常认为,日活/月活在 20% 以上的 app 是不错的,超过 50% 就可以称之为世界级了。

在用户快速增长的基础上,B站的日均视频播放量、社区互动量,以及内容创作者的数量,投稿数量等数据,也是大幅增长。2019年第一季度的财报显示,B站的日均视频播放量达到5.1亿次,月均互动数达14亿次,分别同比提升93%和361%。社区月均活跃UP主数量及其投稿量实现了同比150%和130%的高速增长,社区的核心群体——通过100道社区考试答题的正式会员,其数量在第一季度同比增长39%达到4930万。

随着互联网的流量变得更贵,获取一个新用户的成本远高于保留一个旧用户的成本。在这个情形下,更值得关注的是用户使用时长和用户留存率。而根据财报,第一季度B站的用户使用时长达到81分钟,比上季度增长了5分钟,而长期以来,B站第十二个月的留存率都高达80%。

高粘性,高留存来源于B站特殊的内容生产机制和互动机制。从内容的生产来说,爱奇艺等视频平台的上亿日活是靠大量的版权内容撑起来的,但用户缺乏忠诚度,会随着版权内容的迁移而迁移。而B站是一个基于一整套社区运营机制,激励用户创作,由用户贡献绝大部分视频内容的平台。但B站的内容又不同于抖音和快手的30秒短视频,B站将这些创作时间更长,类型更丰富,品质更高的视频称之为PUGV(Professional User Generated Video)。从发布上市招股书以来,到最新的2019年第一季度的财报,由UP主创作的内容,也就是PUGV内容的占比,始终稳定在全部播放量的89%。这种用户驱动的内容生产机制让B站的内容生态更类似YouTube,一个UP主就是一个YouTube频道。这也使得B站随着用户喜好的变化,不断涌现出新的内容分区,各分区的影响力也不断变迁,从早期的以动画为主,逐渐地,娱乐,生活,游戏,科技开始后来居上。

另一个构成了高留存的原因,是B站的社区互动生态。相比其他视频播放平台,B站用户会更频繁地在视频里发送弹幕,在评论区留言,以及使用B站动态(站内微博)来及时获取UP的内容更新等行为。根据财报,超过40%的B站月活跃用户,会使用动态功能。而尽管目前其他主流视频平台也都开发了弹幕功能,但似乎只有B站,我们才能说它有所谓的弹幕文化。因此,如果说其他视频平台对用户而言,是工具性的,那么B站之于用户,则是情感性和工具性兼备。

这一良好的社区互动生态也为内容创作生态带来了正面激励,从变现来说,这些互动数据也有助于B站更好地了解以90后,00后为主的年轻人的兴趣,形成更清晰的用户画像数据,从而支持直播、广告、以及电商等其他变现业务的扩张和发展。

自制内容增多,现金储备充足

尽管版权内容不构成主要的流量来源,但对B站的整个生态依然至关重要。和大多数内容平台的步调一致,B站也逐渐加快了从采购转向自制的速度。近年来B站在完善内容产业布局,尤其是二次元产业链的布局上动作频繁。

在动画领域, B站是国产动画的主要投资出品方之一。去年不仅召开了国创大会,公布了20多部B站出品的动画,还和腾讯在ACG领域达成了战略合作,双方在之后进行了部分国产动画版权的交换,还有多个新的动画项目处于合作中。B站也直接参与了多部日本新番的制作委员会,在今年一季度, 又和索尼旗下Funimation在动画内容及版权领域达成战略合作。

在漫画领域,去年11月,B站正式推出了第二款独立应用“哔哩哔哩漫画”,正式入局国产漫画和日本漫画,目前已上线超1000部正版作品,与近千位作者与创作方达成合作。12月,又完成了对音频社区“猫耳FM”的收购,入局有声书和广播剧市场。此外,B站去年9月还完成了对虚拟偶像洛天依的母公司的控股。

B站的其他业务,如直播业务和线下活动等,也纷纷受益于这些内容方面的布局。目前,已经有超过6000位虚拟主播入驻B站,观看人数超过了600万。线下活动方面,除了每年的BW漫展和BML演唱会,收购了禾念之后,和虚拟歌姬有关的线下运营活动也开始增多,第一季度,洛天依就和郎朗一起合作了古典音乐演唱会。

B站在内容方面的布局,显然还方兴未艾。而资本市场的一系列动作,也为B站的内容布局提供了足够的资金支持。

上市以来,除了在IPO募得的4.83亿美元,2018年10月3日,B站又获得腾讯共计3.176亿美元投资,2019年2月14日,阿里巴巴又宣布入股B站2400万股。今年4月份,B站在IPO后首次公开募资,通过发行可转债和新股,最终实现了7.34亿美元的超额募集。加上本次募资,上市一年,B站合计完成而来超过14亿美元的巨额融资。除了直接利好企业资本结构和现金流之外,根据此前的报道,这些募集的资金将主要用于增强内容储备、技术研发和一般企业用途。这些都将帮助B站加快确立在Z世代内容市场的竞争优势,提升大数据、人工智能等领域的技术能力。

从2009年成立,一晃十年,当时从二次元起步的B站,是否也没有想到,自己正走在一条YouTube + Netflix的道路上呢?

在兴趣圈层几何量级增长,用户年龄段日益延展的过程中,不断开拓往前的B站,或许最终能创造出一个独一无二的未来。

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