靠并购重返PC第一 联想业绩之困仍旧无解-烽巢网

在宣布实现盈利的同时,联想又开始了又一次并购。来自媒体的报道称,联想集团宣布收购日本富士通全资附属公司富士通客户端计算设备有限公司(FCCL)51%的股权,交易金额为2.24亿美元。完成对富士通的收购后,联想再次重返全球PC第一的宝座。

最近几年,联想的发展史就是一桩又一桩的收购。虽说PC业务仅仅是联想集团的诸多业务之一,但在诸多的业务线中,PC业务仍旧是经济支柱。一味通过并购提升PC业务市场份额,折射出联想业绩的增长之困。

联想业务多元化的溃败

在收购了IBM的PC业务后,联想由一个国内的PC企业,成为一家具有国际背景的巨头。与此同时,联想开始探索向多元化转型。现在,联想集团的业务除了PC业务外,还有互联网电视、手机和云业务等。

从业绩上来看,联想的多元化转型是失败的,财报数据便是最好的证明。联想刚刚发布的财报显示:2018财年截至2017年9月30日的二季度,联想实现综合收入217.73亿美元,同比增长2%;实现净利润0.67亿美元。与去年同期3.3亿美元的利润相比,联想今年的利润大幅下滑,这是受联想移动业务拖累所致。

财报数据显示,今年前两个季度,联想移动业务的收入同比上升2%至38.23亿美元,但该板块业务亏损严重,报告期的6个月内联想手机经营亏损高达2.61亿美元。也就是说,来自联想PC业务的利润,有很大一部分投入到联想移动业务的市场扩张上面。只是,联想移动业务并不争气,一味的亏损,严重影响了联想的业绩。所以,在联想手机业务亏损的时候,联想PC业务对整个集团就显得特别重要了。更何况,联想PC业务目前仍然是整个集团的经济支柱。

联想核心的个人电脑和智能设备业务数据显示,财报期内实现营收153.87亿美元,同比增长4%,占联想集团整体收入约71%。除联想手机业务外,联想的互联网电视的业绩也对集团的业绩产生了不利的影响。虽说财报中没有提到联想互联网电视业务的贡献,但从第三方反馈的数据来看,互联网电视业务和手机业务一样,盈利情况并不好。

不难看出,PC业务仍然是联想集团主要的利润来源。更重要的是,联想PC业务也遭遇了对手的挑战。IDC的数据称,今年4月份惠普以1.4%的优势取代联想,成为全球PC市场的出货冠军,打破了联想从2013年三季度开始连续14个季度保持的全球PC第一的纪录。在联想手机业务持续亏损的情况下,PC业务被超越,这预示着联想的多元化战略已经失败。

并购不是拯救联想的良方

现在看来,联想并购富士通的PC业务,更多的是为了重返全球PC第一的位置。IDC的数据显示,截至2017年三季度,全球个人电脑发货量下降了0.5%。其中,惠普以22.8%的市场份额排名第一,联想以21.6%的市场份额排名第二,惠普的市场份额只比联想高1.2个百分点。在全球PC业务市场格局相对稳定的情况下,1.2个百分点的市场份额已经是一个很大的数字,并购无疑是联想超越惠普的捷径。

另有数据显示,富士通PC业务在全球的市场份额大约在4%的左右。联想并购了富士通后,全球市场份额攀升至25%左右。既便联想和富士通两个品牌在市场上有一定的重合,两家合并后的PC业务市场份额超越惠普并非难事。只是,一味的靠并购能否拯救联想的业绩下滑么?

自收购IBM的PC业务后,联想似乎尝到了并购的甜头。对于日本PC市场的开拓,联想也是借助并购来完成的。2011年1月27日,联想集团宣布与NEC达成合资协议,双方成立一家合资PC企业。2014年,联想集团又发布公告称,双方同意延续合营公司超过五年的期限,NEC品牌授权协议的订约方于10月7日订立NEC品牌授权修订协议,以延续NEC品牌授权协议期限两年,至2018年6月30日。眼下,联想集团又通过入股的方式,并购了富士通的PC业务。

众所周知,索尼、富士通、NEC是日本的几大PC品牌。由于经营不善,索尼的PC业务几乎被砍掉。随着收购的完成,富士通和NEC已经划归到联想旗下,日本PC市场几乎被联想垄断。事实上,在一些国家和地区,联想也在用收购的方法来提高市场份额。在收购IBM的PC业务后,2011年6月联想以每股13欧元的价格收购德国电子厂商Medion36.66%股份,交易总价格达到3.4亿美元。交易完成后,联想在德国的市场份额将扩大一倍,成为第三大厂商。

在移动业务方面,联想也是借助并购来提升联想手机的市场份额。2014年10月份,联想以29亿美元左右的价格购买谷歌的摩托罗拉移动智能手机业务,并将全面接管摩托罗拉移动的产品规划。不同的是,联想手机市场份额与利润并没有成正比。

不可否认,早期的一系列并购,奠定了联想在全球PC行业的领先地位。不过,一系列的并购也对联想的管理提出了严峻考验。在连续多个季度领先后,联想PC业务被惠普超越,为了重返第一,联想并购了富士通。从长远角度来看,一味靠并购提升市场份额并非长久之计,也不是医治联想业绩下滑的良方。要想拯救业绩下滑,联想还需从长计议。