作为国内“AI六小虎”之一，月之暗面的发展一直受到外界的关注。据CNBC报道，月之暗面在最新一轮的融资过程当中，估值业已达到了48亿美元。这，显示出月之暗面的发展在投资圈所受到的追捧与关注。对于月之暗面的成功，月之暗面Kimi总裁张予彤出席在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2026年年会时表示，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源，就开发出了Kimi K2、Kimi K2 Thinking这样全球领先的开源模型，甚至在部分性能上超越美国的顶尖闭源模型。
现在，大模型赛道的竞争业已从单纯意义上的纯资源投入，进入到了比拼能效比的发展阶段。奉行工程化思维的月之暗面，无疑将会在这样一个阶段表现出越来越优异的一面。正如张予彤所言，“从创业第一天起我们就清醒地意识到，中国初创公司没有随意堆砌算力的条件，这迫使我们通过大量的基础研究创新来换取极致的效率。”
例如，Kimi是全球首个在大型语言模型训练中跑通Muon优化器的公司；同时，自研的线性注意力机制（Kimi Linear）在处理速度上已显著超越传统的全注意力系统，实现了效率的跨越式提升。
随着全球范围内的大模型竞赛进入到新阶段，月之暗面的这样一种商业模式见识表现出越来越多的优势。无论是对于国内的大模型玩家们来讲，还是对于国外的大模型对手而言，月之暗面的成功，其实都是有着一定的借鉴意义的。
以不对称性竞争赢得领先
正如上文提到的那样，中国的初创公司并不具备随意堆砌算力的条件，在这种情况下，想要在大模型竞赛当中胜出，必然需要进行一场不对称性的竞争。Kimi大模型之所以会取得领先，其中一个很重要的原因就在于此。根据月之暗面Kimi总裁张予彤所说，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源，就开发出Kimi K2、Kimi K2 Thinking这样全球领先的开源模型，甚至在部分性能上超越美国的顶尖闭源模型。
Kimi大模型之所以获得如此的成功，其中一个很重要的原因在于，它将大部分的精力花费在了大模型性的基础性研究上。通过基础性研究的持续深入来平价算力的差距，从而去赢得这样一场不对称性竞争的胜利。无疑，Kimi的这样一种思路将会在大模型竞争的新阶段表现出越来越独特的优势。
另外，随着堆砌算力的那种粗放式的发展模式逐渐受到越来越多的挑战，Kimi所代表的以极致效率来平权算力的发展模式将会受到越来越多的玩家们的追捧。在大模型赛道的赛道的发展进入到新阶段的时刻，如何像Kimi一样通过不对称性的竞争来实现生产力的平权，将会直接关系到它们在这样一场全新竞争当中的成败。
强大的战略自主性
提及大模型赛道，很多人的第一印象便是烧钱。在这样一个烧钱的赛道上，想要走得长远，想要穿越周期，其中一个很重要的原因就在于要保持在战略上的强大的自主性。月之暗面之所以会取得如此大的成功，其中一个很重要的原因在于，它拥有着其他的玩家们所不具备的资金储备，以保持自身的战略自主性。这一特质，对于很多的初创型公司来讲，不得不说是一个极大的优势。
根据2025年年末，月之暗面创始人杨植麟发布的公司全员信显示，“我们B/C轮融资金额就超过绝大部分IPO（首次公开募股）募资及上市公司的定向增发，所以我们短期不着急上市。”
可以说，在烧钱成为主流的大模型赛道上，月之暗面拥有着如此强大的现金储备，可以让它从容地面对市场的挑战，以此来抵御赛道竞争的白热化。
随着大模型赛道的竞争进入到新阶段，月之暗面在基础研究上所表现出来的优势将会越来越多地显现出来。对于一直都奉行工程化思维的月之暗面来讲，它的效率将会在大模型赛道的后半程表现出越来越多的优势。
这样一种强大的战略自主性可以让月之暗面按照自己的节奏去实现自身的产品创新，通过自身对于大模型行业的思考来稳步地推荐大模型的落地。随着大模型赛道的竞争进入到全新的阶段，月之暗面的这样一种优势将会表现出越来越多的竞争优势。
丰富的B端和C端储备
无论是对于初创的大模型公司而言，还是对于互联网大厂们来讲，大模型说到底还是要应用到海量的行业和商业场景之中，以底层大模型来驱动上层的行业发展和产业迭代升级。当前，我们看到的越来越多的互联网玩家们开始将自身的业务与大模型实现深度融合，正是这样一种现象的直接体现。
说到底，大模型的一手连接的是B端，一手连接的则是C端。只有实现连接两端的丰富性、多样化，大模型玩家们的发展才能走得更加长远。月之暗面之所以能够走得如此稳健，其中一个很重要的原因就在于，它有着丰富的B端和C端的储备，让它具备在商业化上厚积薄发的能力。
从B端来看，月之暗面在创立之初就受到了阿里巴巴、腾讯等互联网大厂的青睐。这些公司强大的业务生态体系和丰富的商业场景，可以为月之暗面提供丰富的应用可能性。在大模型与电商、内容创作等诸多业务场景深度融合的当下，月之暗面丰富的B端储备，无疑让它获得了更大的想象空间。
从C端来看，2025年11月，Kimi的Web端用户平均访问时长达8.5分钟，国内AI产品中排名第一；同样在这个月，旗舰模型K2 Thinking发布后，网站访问量环比上涨了48.6%。这一数据向我们表现，当大模型开始成为一种普适性的存在之后，月之暗面开始将更多关注的焦点聚焦在了高价值的用户上。通过这些高价值的C端用户来实现大模型价值的最大化，正在让月之暗面表现出越来越多不对称的竞争优势。
换句话说，Kimi并非放弃图片、音频和视频生成等大而全的普适性功能，而是给了它更加专业，更具价值性的新角色：让多模态“退居幕后”，成为Agent可以随时调用的“眼睛”和“耳朵”，帮助它看懂财报图表、理解合同扫描件，最终服务于解决专业问题的核心目标。
简单来说，Kimi舍弃的是流量型、浅层多模态娱乐，追求的是深度型、高价值Agent生产力工具。 它的目标是在AI赋能生产力这个核心战场上，专注做别人做不了、也做不好的事。
当高价值的、专业化程度高的、粘性高的用户，成为了月之暗面的主流C端用户群体的时候，它所表现出来的价值，或许同样是一种不对称性的竞争性价值。这，同样可以成为月之暗面走向下一个成功的关键。
写在最后
当大模型赛道的发展进入到新阶段，月之暗面的不对称优势开始表现出来了越来越多的优势。正是因为如此，它才可以在全球大模型赛道的白热化竞争当中脱颖而出。深度分析月之暗面的成功，我们可以看出，它的不对称竞争的思维贯穿其中。随着大模型行业的竞争进入到白热化的阶段，月之暗面将会表现出越来越独特的优势，从而让它可以在新一轮的行业淘汰赛当中致胜。